根據《雲笈七籤》所引用的《洞真大洞真經》，靈寶天尊是由玉晨之精氣、九慶之紫煙結合而成，具有玉輝煥耀、金映流真的特點。他凝神瓊胎之府三千七百年，托胎於西方綠那玉國、寄孕於洪氏之胞，最終於鬱察山浮羅之嶽丹玄之阿側誕生，名為器度，字為上開元。長大後，他啟悟了道真，期心追求高道，坐在枯桑之下精思百日，然後元始天尊降臨，授予他靈寶大乘之法十部妙經。
 
靈寶天尊是大道的化身之一。《大洞真經》中提到：“上清高聖太上大道君者，即玉宸之精氣，慶雲之紫煙，玉暉曜煥，金映流真，結化含秀，包凝立神，道君即廣宣經籙，傳乎萬世。”《雲笈七籤》卷三也說：“玉宸道君者，乃大道之化身也。言其有，不可以隨迎；謂其無，復存乎恍惚。所以不有而有，不無而無，視之無象，聽之無聲，在妙有和妙無之間，大道便存於其中，道君即是審道之本，洞道之元，為道之炁。”
 
唐代時期曾稱靈寶天尊為太上大道君，而宋代起則改稱靈寶天尊或靈寶君。
 
《真靈位業圖》是陶弘景所編撰的一部道教經典，其中列出了靈寶天尊在第二神階中位，僅次於元始天尊，位列三十六天之第二高位上清境。靈寶天尊是輔佐元始天尊的重要神明，治理蕊珠日闕，並有金童玉女三十萬人侍衛，萬神入拜，五德把符，上真侍晨，天皇抱圖。靈寶天尊以靈寶之法，隨世度人，自元始開光，至赤明元年，經九千九百億萬劫，度人有如塵沙之眾，不可勝量。凡遇有緣好學之人，請問疑難，靈寶天尊即不吝教誨。天尊有三十六變、七十二化，人慾見之，隨感而應，千萬處可分身即到。
 
在道教的宮觀中，三清殿是一個特殊的地方，供奉著道教最高的神明三清道祖。靈寶天尊常以手捧如意之像居元始天尊之左側，是因為在道教的體系中，靈寶天尊與元始天尊同為三清之一，地位僅次於元始天尊。在道教的大型齋醮禮儀中也會設置三清神位，以靈寶天尊居元始天尊之左位。而靈寶天尊的神誕日則為夏至日，約在農曆五月中旬。在民間，夏至日供奉靈寶天尊為主神的情況也十分普遍。